6月6日，新奧股份(600803.sh)宣布，為有效規(guī)避外匯市場的風(fēng)險，降低未來償債匯率波動及并購貸款利率變動對公司的不良影響，公司董事會同意，公司及全資子公司新能(香港)能源投資有限公司(簡稱新能香港)開展外匯套期保值及并購貸款利率掉期業(yè)務(wù)。

這是5月25日新奧股份宣布終止重大資產(chǎn)重組后，進(jìn)行的最新動作。“從前新奧主要是進(jìn)行天然氣銷售，業(yè)務(wù)主要在國內(nèi)，然而自2015年它們開始規(guī)劃天然氣上下游一體化后，收購澳大利亞Santos公司10%股份，這也只是第一步，但是卻不得不需要進(jìn)行外匯套期保值，可以理解。”有石油央企專家坦言。

對此說法，新奧股份公關(guān)總監(jiān)張為表示同意，她進(jìn)一步表示，3月30日公司有一個公告與此次相似，只不過那次是甲醇、煤炭商品的套期保值業(yè)務(wù)的公告。

據(jù)了解，新奧集團(tuán)董事局主席王玉鎖起家于1990年前后，當(dāng)時他在河北進(jìn)行天然氣罐的銷售。經(jīng)過近30年的發(fā)展，新奧集團(tuán)旗下天然氣銷售分公司有170多家，成為國內(nèi)最主要的天然氣銷售集團(tuán)。

隨著集團(tuán)的不斷擴大，其天然氣銷售的市場份額已經(jīng)穩(wěn)定，如果不進(jìn)一步的轉(zhuǎn)型，新奧集團(tuán)將越來越平庸，其三個上市公司的股權(quán)價值將越來越低，因此王玉鎖希望通過天然氣上下游一體化，讓新奧集團(tuán)變成全球能源公司。

“目前國內(nèi)天然氣資源主要在三大石油央企手中，新奧只有向海外拿資源，并通過運作，讓自己的資源在全球天然氣市場中有優(yōu)勢，只有這樣，新奧才能成為真正的能源集團(tuán)。”上述石油央企專家認(rèn)為。

開展外匯套期保值

據(jù)了解，外匯匯率套期保值是按照商品期貨中的套期保值的決策程序和方法，應(yīng)用于外匯匯率進(jìn)行外匯匯率的套期保值。換句話說，也就是利用外匯期貨交易，確保外幣資產(chǎn)或外幣負(fù)債的價值不受或少受匯率變動帶來的損失。

此次新奧股份的外匯套期保值及并購貸款利率掉期業(yè)務(wù)是此前公司為了收購Santos公司10.07%股份時發(fā)生的。當(dāng)時新奧股份向有關(guān)部門申請，有4.2億美元并購貸款和1億美元關(guān)聯(lián)方借款。

新奧股份表示，因為沒有發(fā)生實際開展外匯套期保值業(yè)務(wù)，因此截至本公告日，公司存續(xù)并購貸款余額4.285億美元。

新奧股份在公告中稱，在外匯波動較大時，公司判斷波動方向與外匯套期保值合約方向不一致時，將造成損失，若匯率在未來發(fā)生波動時，與外匯套期保值合約偏差較大也將造成損失。如按照當(dāng)前并購貸款余額4.285億美元計算，匯率每上升或下降100BP，將會對公司到期償還本金產(chǎn)生428.5萬美元的影響。

因此公告認(rèn)為，可以通過遠(yuǎn)期購匯、結(jié)售匯、外匯期權(quán)及期權(quán)組合產(chǎn)品等方式，讓公司的利益得到最大保證。

其實，這種做法不是中國企業(yè)第一次進(jìn)行了，中石油、中海油和中石化等為了保證進(jìn)口原油業(yè)務(wù)中的利益，經(jīng)常這樣做。

發(fā)力上下游一體化

國家統(tǒng)計局最新數(shù)據(jù)顯示，4月中國天然氣進(jìn)口682萬噸，同比增長34.2%，天然氣進(jìn)口連續(xù)7個月保持30%以上的高速增長。

但是隨著國內(nèi)天然氣消費量不斷增加，未來的市場競爭將更加激烈，因此王玉鎖希望盡快實現(xiàn)天然氣上下游一體化，讓公司在天然氣生產(chǎn)、運輸、分銷和終端市場份額穩(wěn)定發(fā)展。

所以，自2011年后，王玉鎖就在海外資源和國內(nèi)LNG接收站兩個方面發(fā)起攻勢。

“新奧舟山液化LNG只是一體化的部分，但是它上面接澳大利亞Santos公司的天然氣資源，下面向170多家天然氣銷售分公司供貨，是重要的部分，2018年它必然可以通氣。”有浙江地方政府官員坦言，“而進(jìn)口更多的澳大利亞天然氣資源是需要巨大的資金支持，因此外匯套期保值及并購貸款利率掉期業(yè)務(wù)是新奧股份必須進(jìn)行的。”

此外，中國政府也希望新奧股份盡快實現(xiàn)天然氣的進(jìn)口。

據(jù)中宇資訊統(tǒng)計，2015年-2017年，中國國內(nèi)天然氣產(chǎn)量增速集中在7.7%-8.1%，而消費量增速已上升至12.5%-15.4%。天然氣供需水平相差懸殊，導(dǎo)致中國天然氣“氣荒”問題顯現(xiàn)。為切實改善民生，解決“氣荒”問題，擴大進(jìn)口成為重要舉措之一。

2017年6月國家發(fā)改委、國家能源局等十三部門正式印發(fā)《關(guān)于加快推進(jìn)天然氣利用的意見》，提出加快推進(jìn)天然氣在城鎮(zhèn)燃?xì)?、工業(yè)燃料、燃?xì)獍l(fā)電、交通運輸?shù)阮I(lǐng)域的大規(guī)模高效科學(xué)利用。

國家發(fā)改委能源研究所研究員、能源領(lǐng)域?qū)＜抑艽蟮刂毖裕?ldquo;增加天然氣的供應(yīng)是解決國內(nèi)天然氣供需矛盾的重要措施。以目前情況來看，增加進(jìn)口是一個必要的手段。”